Perspectivas de inversión, Enero de 2019

Los mercados financieros se vieron fuertemente perjudicados por el panorama geopolítico.


Tras unos mercados financieros inusualmente tranquilos en 2017, el año pasado supuso un fuerte toque de atención para los inversores. La euforia de principios de año en los mercados de renta variable dio paso a una creciente preocupación, no solo ante los problemas económicos y políticos, sino también por el comportamiento tan extremo de los mercados.
Si bien la economía estadounidense fue sin duda la más resplandeciente, como reflejan unos beneficios empresariales excepcionales, las demás regiones experimentaron una deceleración del crecimiento, especialmente en China y Europa. Este debilitamiento económico se agravó con el creciente impacto de la guerra comercial declarada por Donald Trump contra el resto del mundo y en la que China figuraba como su mayor enemigo. Los mercados financieros también se vieron afectados por varias incertidumbres políticas que resultaron ser más perjudiciales que en años anteriores. La resolución de algunos de estos problemas es un factor clave para la mejora del sentimiento de fragilidad que predomina actualmente en los mercados. 

La negociación informatizada basada en modelos provoca el caos en los mercados de renta variable

El comportamiento de los mercados de renta variable hacia finales de año ha sido muy extremo y difícil de justificar. La inmensa cantidad de negociaciones bursátiles automatizadas, que con el tiempo ha llegado a alcanzar el 85% del volumen de negociación, explica en gran manera las oscilaciones intradía tan violentas y las rentabilidades diarias, especialmente en un contexto caracterizado por una liquidez menor. La negociación automatizada no ocasionó problemas durante el mercado alcista, pero recientemente los modelos han desencadenado la venta indiscriminada a tenor de signos de una economía más débil y la pérdida de impulso de los mercados. Aunque es imposible prever cuándo van a recobrar la calma los mercados, deberían ser los ratios fundamentales y la rentabilidad empresarial los que determinen los resultados de los mercados a largo plazo y no estos modelos de negociación bursátil a corto plazo.

 

Índice

  • RESUMEN DE NUESTRAS PREVISIONES
  • 2018: REPASO DE NUESTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN
  • 2018: ACONTECIMIENTOS ECONÓMICOS Y POLÍTICOS
  • 2018: LOS MERCADOS FINANCIEROS
  • 2019: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
  • 2019: PERSPECTIVAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
  • 2019: ASIGNACIÓN DE ACTIVOS

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Etiquetas: Perspectivas de inversión