Mars 2019 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

La tendance positive pour les actifs risqués observée depuis le début d’année s’est poursuivie en février. L’indice MSCI World en devises locales a progressé de 3.2%, amenant sa performance en 2019 à 11%. Les spreads de crédit et de la dette émergente ont également continué de se contracter, et la dette à haut rendement a récupéré presque toute la baisse des mois de novembre et de décembre.De manière logique, les actifs défensifs, tels que les emprunts d’états et l’or, ont terminé le mois sur une note plus faible, avec une hausse des rendements et un retour du prix de l’or à son niveau de fin 2018. Les principales parités de change ont évolué à l’intérieur de bandes étroites pour rester pratiquement inchangées cette année.

Lire...

Bravo à Maximilien Drion, 3 courses de coupe du monde et 3 podiums

Maximilien Drion, le jeune champion de ski-alpinisme sponsorisé par Forum Finance, a brillamment terminé après 3 courses de coupe du monde à Andorre et Dévoluy à 3 reprises sur le podium!

        

 COUPE D'EVOLUY 2019

Maximilien drion devoluy coupe du monde 3

 

Maximilien drion devoluy coupe du monde 2

 

Maximilien drion devoluy coupe du monde

La semaine dernière, le circuit de coupe du monde s’arrêtait dans les Hautes Alpes en France dans la station de Super-Dévoluy. Au programme figurait une course individuelle et un sprint. Maximilien termine 3ème de la course individuelle.

 

 COUPE DU MONDE D'ANDORRE 2019

Maximilien drion andorre coupe du monde 3

        Maximilien drion andorre coupe du monde 2

 

Maximilien drion andorre coupe du monde 4

 

Maximilien drion andorre coupe du monde

Maximilien termine 1er espoir pour la course de coupe du monde le dimanche à Andorre et 3ème espoir le samedi obtenant ainsi son premier podium de sa carrière en course individuelle.

 

Nous sommes particulièrement fiers de ses succès et félicitons chaleureusement Maximilien pour ses magnifiques performances en Coupe du Monde!

 

Lire...

Février 2019 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Quelle différence d’un mois à l’autre! Pour les investisseurs tétanisés par la peur au cours d’un mois de décembre frénétique, janvier aura produit un rallye de soulagement sur les actifs risqués très bienvenu. Les marchés globaux d’actions ont connu leur meilleur mois depuis octobre 2015, reflété par un gain de 7.7% de l’indice MSCI World et les spreads de crédit se sont repliés à leurs niveaux de fin novembre, voire même en-dessous. Les prix des matières premières ont également rebondi, menés par les métaux de base et le pétrole. Dans le marché des changes, les devises des marchés émergents et des pays exportateurs de matières premières ont le mieux performé. Dans un tel environnement, il faut aussi souligner la performance positive des actifs plus défensifs, tels que la dette souveraine et l’or.

Lire...

Perspectives d’investissement, Janvier 2019

Les marchés financiers mondiaux ont été fortement pénalisés par la conjoncture géopolitique

Après une année 2017 inhabituellement calme sur les marchés financiers, 2018 a eu l’effet d’une douche froide pour les investisseurs. L’euphorie sur les marchés d’actions en début d’année a laissé la place à une nervosité virant à l’anxiété. C’est que, d’une part, des difficultés économiques et politiques assombrissaient le paysage et, d’autre part, le comportement du marché était extrême.
L’économie américaine s’est nettement démarquée, comme l’ont montré les bénéfices spectaculaires des sociétés. En parallèle, la croissance a décéléré dans d’autres régions, notamment en Chine et en Europe. Cet essoufflement a été aggravé par les répercussions de plus en plus prononcées de la guerre commerciale infligée par Donald Trump au reste du monde et dans laquelle la Chine est la principale cible. Les incertitudes politiques ont également pénalisé les marchés financiers, nettement plus d’ailleurs qu’au cours des dernières années. La résorption de plusieurs de ces difficultés sera l’un des facteurs déterminants pour que la confiance revienne sur les marchés.

Lire...

Dix actions sélectionnées pour 2019

Lors de son dernier interview avec Le Temps, notre expert Charles-Henri de Marignac donne deux recommendations de titres, une suisse et une étrangère, pour 2019.

 

"Swatch Group bénéficie d'un profil unique sur le marché de la montre(...)."

Lire l'article

Lire...

Décembre 2018 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Novembre a de nouveau été un mois volatil pour les marchés actions qui ont subi de gros revirements de tendances suite à la déroute d’octobre. Ils ont toutefois réussi à terminer le mois en territoire positif, avec les marchés émergents en tête. Le mois a encore été difficile pour certains géants de la bourse, tels qu’Apple ou Facebook, en baisses respectives de 18% et 7%. Dans les autres classes d’actifs, les rendements sur la dette souveraine ont décliné, les spreads sur la dette à haut rendement se sont fortement écartés tandis que le prix du pétrole a chuté de 22%. Les principales parités de devises ainsi que le prix de l’or ont terminé le mois relativement inchangés.

Lire...

Novembre 2018 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Octobre a été à la hauteur de sa réputation d’être un mois volatil pour les marchés actions, avec une baisse de 7.9% de l’indice MSCI World, en devises locales. La déroute a été généralisée et l’ensemble des bourses mondiales a été affecté par les craintes d’un ralentissement de la croissance, de la guerre commerciale et de la hausse des taux d’intérêts. Pour une fois, les actions U.S. n’ont pas mieux résisté et certaines valeurs phares de la technologie, telles qu’Amazon ou Netflix, ont subi des dégagements sévères. La correction des marchés a présenté une certaine similitude avec celle du début d’année; les actions ont subitement plongé suite à une période de rapide remontée des rendements des bons du Trésor, alors que les actifs « refuge » n’ont que peu profité de cette baisse des actions ; les taux des bons du Trésor à 10 ans ont terminé le mois en hausse de 8bps et le prix de l’or n’a progressé que de 2%.

Lire...

Octobre 2018 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Les indices d’actions mondiales ont terminé septembre en légère hausse suite à un début de mois difficile. Les actions japonaises ont surperformé tandis que les actions des marchés émergents se sont quelque peu stabilisées, bien qu’en baisse pour l’ensemble du mois. Une moindre aversion pour le risque s’est traduite par la montée des taux d’emprunts souverains et la contraction des spreads sur les emprunts à haut rendement et émergents (-38bps pour l’indice J.P. Morgan EMBI Global). Dans un tel contexte, les dépréciations du franc suisse et du yen contre les autres devises n’étaient guère surprenantes.

Lire...

Forum Finance recrute deux personnalités d'envergure

Genève, le 2 octobre 2018. La société de gestion genevoise The Forum Finance Group continue à étoffer ses équipes, avec l’arrivée de deux personnalités de haut niveau. Ainsi, Philippe Senger rejoint la société, de même que Alban Janssens de Bisthoven, qui renforcera les compétences de planification patrimoniale. Forum Finance entend d’ailleurs profiter de son modèle d’affaires attractif pour attirer d’autres individualités de talent. En effet, outre son projet entrepreneurial clair et des ressources qui lui permettent de concrétiser ses plans d’expansion, Forum Finance bénéficie d’une gouvernance d’entreprise solide, qui permet un accès au capital et assure un passage de témoin en douceur entre générations d’associés.

Lire...

Assurer la pérennité

Lors de son dernier interview avec Allnews notre CEO Etienne Gounod estime que:

«Notre métier n’est pas client oriented mais client driven».

 

Bien décidée à s’écarter du modèle traditionnel du gérant individualiste, il y a deux ans, la société de gestion The Forum Finance Group (FFG) obtenait une licence de gestionnaire de placements collectifs (LPCC) de la Finma. Depuis, elle a été enregistrée comme Investment Adviser auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) et a ouvert une antenne à Zurich. En juin, FFG accueillait Jean-François Andrade comme nouvel associé. Entretien avec Etienne Gounod, CEO et Managing Partner.

Lire l'article

Lire...

Septembre 2018 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Août a été un mois contrasté pour les marchés d’actions du fait que la hausse de 1.1% de l’indice MSCI World Local Currency Index ait été exclusivement due aux gains des actions américaines ; à l’opposé, l’Euro Stoxx 50 a baissé de 3.8%, le Topix de 1% et l’indice MSCI EM de 2.9%, en dollars, en raison du stress dans les marchés émergents et de la poursuite de la guerre des tarifs. Cette aversion au risque s’est également traduite par l’appréciation de 2.9% du franc suisse contre l’euro et par la baisse des rendements des Bunds et des bons du Trésor. Les obligations des marchés émergents ont été lourdement affectées par la faiblesse de leurs devises et le spread de l’indice J.P. Morgan EMBI Global s’est écarté de 46bps à 400bps.

Lire...

Août 2018 || Lettre mensuelle

Perspectives d'investissement.

Juillet a été un bon mois pour les marchés d’actions avec une hausse de 3.1% de l’indice MSCI World Local Currency Index et des performances positives dans la plupart des régions. Les craintes portant sur la guerre commerciale ont cédé la place à la publication des résultats de sociétés encourageants au deuxième trimestre. Un appétit plus élevé pour les actifs risqués s’est aussi traduit par une hausse des rendements de la dette souveraine, avec celui du Bon du trésor américain à 10 ans se rapprochant de 3%, et par la poursuite de la baisse du prix de l’or. 

Lire...

Perspectives d’investissement, Juillet 2018

Cette publication semestrielle s’articule en trois parties. Nous réexaminons tout d’abord les attentes que nous avions formulées en janvier. Nous analysons ensuite plusieurs indicateurs économiques clés. Enfin, nous présentons l’allocation d’actifs recommandée pour le second semestre 2018.

Le positionnement de notre portefeuille était prudent en début d’année

Nous avons joué la prudence dans l’allocation de notre portefeuille début 2018, avec un niveau de trésorerie au dessus de la moyenne et une surexposition modeste aux actions. Nous estimions que 2018 serait une année plus difficile pour les actions et c’est bel et bien le cas. Notre anticipation d’une hausse progressive des rendements obligataires a été validée dans le cas des bons du Trésor américain, mais elle ne s’est pas concrétisée pour les obligations des grands marchés européens.

Nous n’avons pas investi en actions lors du mouvement haussier spectaculaire de janvier. Le surachat sur les marchés et l’excès d’optimisme des investisseurs nous en ont dissuadés. Les conditions de marché actuellement instables font qu’il est difficile pour les actifs traditionnels de générer des rendements positifs. Le rôle des stratégies alternatives n’en est que renforcé : elles sont une source de performance non corrélée et accroissent la résistance des portefeuilles.

Lire...

Les nouvelles lois vont l'emporter sur les ego

Dans une interview parue dans le magazine Le Temps, notre CEO Etienne Gounod donne son avis sur l'activité de gérant indépendant suite aux nouvelles lois sur les services et les établissements financiers entérinées le 15 juin dernier par le parlement fédéral.

Lire l'article

Lire...

Nouvel associé chez Forum Finance

Genève, le 20 juin 2018. La société de gestion genevoise The Forum Finance Group a annoncé la nomination de Jean-François Andrade en tant qu’associé. Il rejoint Etienne Gounod, Philippe Kern, Egon Vorfeld et Hippolyte de Weck après la sortie du capital d’Hervé Chanut, qui conserve la Présidence du Conseil d’administration. Jean-François Andrade est entré chez Forum Finance en 2013 en provenance de Pictet & Cie.

Jean-François Andrade a débuté sa carrière en 1999 auprès de Banque Privée Edmond de Rothschild en tant que gérant de portefeuille junior et assistant du CFO. Après plusieurs postes dans la gestion de fortune auprès de différentes institutions financières, il rejoint Julius Baer en 2004 comme gérant de fortune, puis Pictet Wealth Management en 2008, où il travaille pendant 5 ans au sein du team Amérique latine. En 2013, il quitte Pictet & Cie pour Forum Finance Group en compagnie de Philippe Kern et de Lucia Bruel.

Jean-François Andrade possède un Master HEC de l’Université de Genève.

« Nous sommes ravis d’accueillir Jean-François Andrade au sein du collège des associés. Cette décision s’inscrit dans la politique que nous avons définie il y a longtemps déjà. En effet, depuis 22 ans, nous avons mis en place une gouvernance solide, avec plusieurs générations d’associés qui assurent un passage de témoin en douceur. Nous offrons ainsi un véritable projet entrepreneurial à long terme permettant d’attirer les gestionnaires de talent qui souhaitent rejoindre un projet à taille humaine à laquelle ils puissent s’identifier » a relevé Etienne Gounod, Managing Partner et CEO de Forum Finance.

Fondée en 1994 à Genève, Forum Finance compte une vingtaine de collaborateurs qui gèrent et supervisent environ CHF 1.5 milliard d’actifs. En avril 2018, Forum Finance a annoncé sa diversification dans la gestion d’actifs avec le lancement d’un fonds en actions mondiales à forte conviction. Au bénéfice d’une licence LPCC, la société est régulée et supervisée par la FINMA et est enregistrée auprès de la SEC.

Lire...