Perspectives d’investissement, Janvier 2018

L’économie mondiale s’est bien portée en 2017 et les marchés d’actions, encore mieux

L’économie mondiale a enregistré son taux de croissance le plus élevé depuis 2011. Toutes les régions ont été concernées et les anticipations ont été revues à la hausse en cours d’année. Les tensions géopolitiques, parfois très inquiétantes, n’ont pas entamé la confiance immodérée des entreprises et des ménages. L’impact de ces tensions sur les marchés de capitaux aura été de courte durée. Les craintes liées à l’actualité politique en Europe se sont dissipées, les partis populistes n’ayant pas réussi à s’imposer lors de plusieurs grands rendez-vous électoraux. L’ascension spectaculaire d’Emmanuel Macron à la présidence française a été vue comme un réel atout pour la future stabilité de l’Union européenne. 

Une fois n’est pas coutume, l’année 2017 a été un long fleuve tranquille pour les marchés d’actions. La rentabilité patente des entreprises et une liquidité abondante ont soutenu les cours boursiers. La volatilité est restée proche de ses points bas historiques et aucun grand choc n’a été observé. Les marchés obligataires ont été un peu plus agités, mais dans des fourchettes relativement étroites. Contre toute attente, l’euro a été la devise la plus robuste. La monnaie unique a bénéficié d’une plus grande stabilité que prévu sur la scène politique.    

Les marchés d’actions, moteurs de la performance de nos portefeuilles

Notre décision de surpondérer les actions pendant toute l’année 2017 explique l’excellente performance de nos portefeuilles. Si l’allocation obligataire a également contribué à la performance de l’année écoulée, les actions ont fait nettement mieux. Les performances enregistrées dans cette classe d’actifs ont été supérieures à la moyenne dans toutes les régions. Contrairement à 2016, la gestion alternative a signé une performance plus satisfaisante en 2017. Enfin, la sous-exposition au dollar américain des portefeuilles non libellés dans cette devise a limité l’effet défavorable de sa dépréciation.

SOMMAIRE

  • SYNTHÈSE
  • REVUE DE NOS THÈMES D’INVESTISSEMENT 2017
  • SITUATION ÉCONOMIQUE ET POLITIQUE EN 2017
  • LES MARCHÉS FINANCIERS EN 2017
  • PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES EN 2018

  • PERSPECTIVES DES MARCHÉS FINANCIERS EN 2018
  • ALLOCATION D’ACTIFS EN 2018

Télécharger la lettre d'information en pdf

Mots-clés: Perspectives d'investissement