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Avril 2017 - Stratégie d'investissement

Le positionnement des portefeuilles n’a été ajusté que de manière marginale en raison de tendances favorables pour les actifs à risque. Les développements positifs en Europe nous ont incités à augmenter notre allocation en actions de la région tandis que les marchés émergents et frontières ont poursuivi leur bon début d’année. En dépit de performances élevées à ce jour, nous maintenons notre confiance dans ces marchés, d’autant plus que les flux continuent d’apporter un soutien fort. Les apports soutiennent également les actions européennes, qui bénéficient aussi de sur classements de la part des stratèges des banques d’investissement.

 

LE DOLLAR A REBONDI APRÈS AVOIR TOUCHÉ DES PLUS BAS EN 2017


Comme mentionné dans nos lettres précédentes, notre exposition au dollar a généralement été sous-pondérée en raison du consensus de marché et d’attentes de politiques monétaires divergentes. Nous sommes récemment devenus plus positifs lorsque la parité EUR/USD s’est traitée autour de 1.09. Les niveaux de volatilité sur la dette souveraine bien notée sont demeurés élevés et notre allocation envers cette classe d’actifs reste nettement sous-pondérée.